W analizowanej strukturze podmiotowej najważniejszym elementem jest fakt, że Michał Kowalczewski figuruje jako UBO, czyli ostateczny beneficjent, co oznacza, że wszystkie wymienione podmioty są powiązane z jego osobą. Bezpośrednim właścicielem jest iDeal Securities Michał Kowalczewski, w którym pełni on funkcję właściciela, a jednocześnie sprawuje kontrolę nad dalszymi powiązaniami.
W ramach M SECURITIES Michał Kowalczewski pełni podwójną rolę – jest prezesem zarządu oraz udziałowcem, co dodatkowo wzmacnia jego wpływ na decyzje strategiczne i operacyjne tego podmiotu. WAVE FINANCE występuje jako jednostka samodzielna, nie wykazująca bezpośrednich udziałów ani funkcji zarządczych przypisanych Michałowi Kowalczewskiemu.
Kolejne elementy struktury obejmują trzy podmioty powiązane przez Michała Kowalczewskiego: dwie spółki o nazwie MERCURIUS FINANCIAL ADVISORS SPÓŁKA Z OGRANICZONĄ ODPOWIEDZIALNOŚCIĄ (z odrębnymi numerami NIP i KRS) oraz MERCURIUS DOM MAKLERSKI (również z własnym NIP i KRS). Wszystkie te podmioty są wskazywane jako powiązane z Michałem Kowalczewskim, co sugeruje wspólny łańcuch własnościowy i potencjalne współdziałanie w ramach jednej grupy.
Z perspektywy AML struktura wymaga szczególnej uwagi ze względu na liczne podmioty zależne i powiązane, które mogą utrudniać przejrzystość własności oraz zwiększać ryzyko ukrywania transakcji. Obecność kilku spółek o podobnych nazwach oraz rola Michała Kowalczewskiego jako właściciela, prezesa i udziałowca w różnych jednostkach wskazuje na konieczność dokładnego monitorowania przepływów finansowych i weryfikacji beneficjentów rzeczywistych.